27/04/2012 - ATA DO COPOM


Uma semana após a reunião de dois dias do Comitê de Política Monetária (COPOM) do Banco Central (BC), que se reúne a cada 45 dias, visando definir a taxa básica de juros da economia (SELIC), é divulgada uma ata em que se explica a política monetária, interpreta a situação atual e se projeta o futuro de um ano, com respeito ao comportamento da inflação, em relação ao sistema de metas de 4,5% mais viés de 2%, para baixo ou para cima, que vem sendo executado nesse nível desde 2005. Além do mais, é visto o PIB potencial, em relação ao PIB efetivo, dado que o afastamento deste último conduz à maior taxa inflacionária. A esse respeito, o PIB potencial é de 3,5%, conforme cálculos do próprio governo. Se ele cresce em torno de 5%, a inflação se comportou no passado em níveis confortáveis, o que se espera continue acontecendo. No entanto, crescendo a 7,5% como em 2010, a inflação se insinua acima de 6,5%, o teto do sistema de metas, consoante aconteceu em 2011. Portanto, o Banco Central reduz a taxa SELIC, quando o PIB está pequeno, como agora, em 2,7%, em 2011, mas a elevará, se o PIB ultrapassar de 5%, vez que ele vem com pressões inflacionárias. Data vênia, a política monetária é usada tanto para dinamizar como para arrefecer a roda da economia.

A redução de 9,75% para 9% da SELIC, na semana passada, leva geralmente as pessoas a afirmarem que a queda foi de 0,75%. Ledo engano, a redução foi de 7,69%, um número expressivo, para ser feito de uma só vez. O governo assim julgou necessário, visto que o próprio BC calcula um Índice de Atividade Econômica (IBC-BR), considerado uma prévia da produção nacional. Nos meses de janeiro e fevereiro ele teve previsões negativas, de - 0,13% e - 0,23%. No caso de março, ainda não divulgado, for negativo, tem-se u m início de recessão. O dado do IBGE de crescimento do primeiro trimestre foi uma prévia de baixíssimo incremento do PIB, de 0,3%. Por seu turno, a retração observada levou a que a taxa de inflação, medida pelo IPCA, recuasse de janeiro a março de 0,56%, para 0,45% e para 0,21%.

O relatório do COPOM tem 72 parágrafos de minucioso exame, nos quais se destaca que o objetivo principal é volver a taxa de inflação para o centro da meta de 4,5%, quando a expectativa hoje é de encerrar o ano em 5,5%, alcançar-se o superávit primário de 3,1% do PIB e manutenção dos preços atuais da gasolina e do gás de botijão na Petrobras. Em suma, o tripé é reiterado desde o início do Plano Real: controle da inflação para que não passe de 6% ao ano, por exemplo, superávit fiscal para pagar juros da dívida pública e controle dos preços dos combustíveis, o que está congelado na fábrica desde 2005, para que estes, com força que têm, não acelerem as expectativas inflacionárias.



Comentários

Postar um comentário

Postagens mais visitadas deste blog

DÉFICIT PRIMÁRIO OU SUPERAVIT PRIMÁRIO?

  A política econômica tem como peça de execução orçamentária a possibilidade de obter resultado positivo ou negativo. O superávit primário é a resultado positivo, o que, em tese, serve para pagar os encargos da dívida do governo central. O déficit primário é o resultado negativo, cujos recursos serão captados no mercado financeiro para pagar os encargos ou serviços da dívida pública. O Informativo Focus desta semana trouxe a permanência da projeção do mercado financeiro de déficit primário de 0,80% do PIB, neste ano, o mesmo nível de um mês atrás. Dessa maneira, os economistas das 100 instituições financeiras, pesquisadas semanalmente pelo Banco Central, continuam não acreditando em que o governo federal irá cumprir a Lei Orçamentária Anual de 2024, quando está previsto um pequeno superávit primário de R$2 bilhões, o que representaria zerar a participação relativa do referido déficit no PIB. Muito embora o Ministro da Fazenda tem reiterado que irá cumprir a referida lei do orçamen...
Leia mais

OITAVO FÓRUM FISCAL ÁRABE EM DUBAI

  Realizou-se o oitavo Fórum Fiscal Arábe, em Dubai, onde diretora do Fundo Monetário Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, afirmou que a economia mundial está ingressando em “pouso suave”, após os incidentes globais desde 2020, quando se iniciou a decretação da pandemia do covid-19, advindo também a guerra entre Rússia e Ucrânia, além da guerra entre Israel e o Hamas, onde ambos os conflitos se acirraram e não se vislumbra, em curto prazo, o termino deles. Daquela data até agora as taxas de muros mundiais subiram muito, para combater a inflação global, que ainda persiste, embora esteja com tendência ao declínio. A solução ortodoxa foi de elevação da taxa básica de juros pelos bancos centrais globais. No Brasil, não foi diferente, quando a referida taxa subiu até 13,75% ao ano, no início de 2023 e se encontra em 11,75%. Já se está na quinta queda da taxa básica de juros, a SELIC, cujo ciclo se iniciou em agosto de 2023 e a inflação desceu de dois dígitos, para a casa de um díg...
Leia mais

BANCO ITAÚ MELHOR PERFORMANCE

  No mercado de concorrência imperfeita dos bancos no Brasil, o Banco Itaú é aquele que apresentou a melhor performance entre aqueles gigantes do mercado financeiro, período que compreendeu uma parte do ciclo de baixa da taxa básica de juros. Seu lucro do quarto trimestre de 2023, ora apresentado, cresceu 21% no retorno (ROE), em relação ao igual período de tempo do ano de 2022. O lucro líquido anunciado foi de R$9,4 bilhões do último trimestre do ano. O que dizer desses 21%, em relação aos setores da atividade econômica? O número é espetacular. Poucas empresas tiveram tão bom resultado. Por exemplo, a economia brasileira tem estimado o crescimento de 3% do PIB em 2023. Muitas empresas do comércio, serviços e da indústria nem passaram de dois dígitos de retorno. No quarto trimestre a carteira de clientes se expandiu em 5,3%, a margem financeira em 9% e houve redução da inadimplência, revelou também a Instituição. Em todo ano, o lucro líquido da companhia foi de R$35,6 bilhões. E an...
Leia mais