06/06/2017 - FORÇA QUE MAIS PUXA A DEMANDA

Errava Jean Baptiste Say (1767-1892), precursor da economia política, quando afirmava que “a oferta cria a sua própria procura”. Coube a Adam Smith (1723-1790) esboçar a lei da oferta e da procura, mostrando que a procura é quem transmite a dinâmica econômica. Porém, credita-se a John Maynard Keynes (1883-1946) expor o conceito de demanda efetiva (DE), mais completo conceito, de que está vem primeiro do que tudo.  A DE é composta de consumo das famílias (C), investimento das empresas (I), mais gastos do governo (G), acrescentando a demanda externa, que são as exportações (X), tem–se a demanda agregada (DA ou DE). Em tese, ela é igual à oferta agregada (OG), composta de PIB mais importações (M).

Assim, PIB + M = C + I + G + X.

No Brasil, o consumo das famílias atualmente está em 65% do PIB. Vem encolhendo desde o início da recessão. Nem mesmo a injeção do FGTS de contas inativas conseguiu fazê-lo voltar a crescer, devido à instabilidade política, que deixaram os consumidores mais cautelosos. O consumo recuou 1,9%, em maio, em relação ao primeiro trimestre deste ano, além de 0,1%, em relação ao último trimestre de 2016, conforme a Confederação Nacional da Indústria (CNI). A inflação está em baixa, mas o desemprego continua em alta, não tendo se compensado em maio. Para junho e julho, pesquisas da CNI mostram que a confiança do consumidor ainda não será retomada. A Fundação Getúlio Vargas (FGV) calcula o indicador da Situação Financeira das Famílias, que caiu 2% em abril. O indicador referido hoje está por volta de 57,3 pontos, atingidos em dezembro passado. Mas, longe do pico de 115 pontos de julho de 2011. O indicador é considerado bom acima de 100. A Federação do Comércio do Estado de São Paulo calcula o Índice de Confiança do Consumidor. Este estava em janeiro em 102 pontos; em fevereiro estava em 114 pontos. Porém caiu para 99 pontos, depois das denúncias do grupo JBS. Os três órgãos de pesquisa citados sabem que o Estado de São Paulo é responsável por cerca de 30% do varejo do País. Em queda e em perspectiva negativa, provavelmente, apontam para pequena queda na taxa do PIB.

Antes da atual recessão, o consumo foi o principal motor do crescimento da economia. Em queda fica difícil o retorno ao crescimento. Mesmo assim, o mercado financeiro, consultado semanalmente pelo Boletim Focus do Banco Central, reitera que este ano haverá incremento de 0,5% do PIB. Uma insignificância. Mas, claro, melhor do que o processo recessivo.