SELIC VAI A 2,75% APÓS SEIS ANOS

18-03-2021

Após quase seis anos, a última elevação da taxa básica de juros (a SELIC) foi em julho de 2015, o Banco Central (BC), agora independente na forma de lei, vale dizer, sem ingerência governamental na política monetária, o Banco Central elevou a SELIC em 0,75%, colocando referida taxa em 2,75% ao ano, surpreendendo o mercado financeiro. Ademais, adiantou que em maio poderá fazer outra elevação da SELIC de 0,75%, que poderá chegar a 3,5% anuais. Mesmo ao nível de maio, a SELIC ainda ficará abaixo do centro da meta inflacionária, definida pelo Conselho Monetário Nacional para este exercício de 2021, em 3,75% ao ano. Ora, o projeto de lei de banco central independente, que tramitava no Congresso desde 1991, fora aprovado no mês passado. Parece, portanto, que o BC irá ter uma política monetária independente, tal como ocorre nos países desenvolvidos.

A teoria econômica se refere a que taxa de juros em elevação desestimula atividade econômica e vice-versa. Porém, há períodos em que a relação direta entre taxa de juros e produção poderá não caminhar no mesmo sentido. Assim, no momento, em que a atividade econômica sofre uma freada, devido ao agravamento da epidemia do covid-19, o BC se viu forçado a reiniciar um ciclo de alta da SELIC, devido à aceleração da inflação. Em 12 meses, a taxa inflacionária está em 5,20% anuais, com tendência de alta. Analistas do mercado financeiro acreditam que em junho poderá estar em 8,00% ao ano. Desde o segundo semestre do ano passado que os preços das commodities, em especial os do barril de petróleo e o dos alimentos, vêm em forte altas. Na dinâmica, o freio na atividade econômica poderá ser ainda maior. Não obstante, o governo mantém sua expectativa de crescimento do PIB deste ano em 3,2%. Mas, a taxa inflacionária preocupa bastante. Logo, o xerife (o BC) interveio.

Desde agosto de 2021 que a SELIC estava estacionada em 2,00% anuais, no menor nível da série histórica. Porém, vem aí nova rodada de auxílio emergencial, que irá pressionar o consumo das famílias, o que poderá ser inflacionária. Por seu turno, a atividade econômica deste ano ainda não decolou, não obstante a taxa do indicador de atividade do BC (IBC-Br) de janeiro tenha sido de 0,50%, visto que em fevereiro a pandemia do covit-19 ingressou em segunda onda. Assim, ontem, registrou-se 19 dias seguidos com aumento no patamar da taxa média de óbitos, que chegou a 2.031 ao dia. Ainda ontem o número de mortes pela covid-19 alcançou o recorde de 2.736 óbitos.