19/05/2020 - CONTRADIÇÃO ENTRE O SINAL DA BOLSA E DO BC

O informativo semanal do Banco Central (BC), boletim Focus, trouxe pela 14ª vez a mediana fortemente negativa da estimativa de cem instituições financeiras consultadas, que é de – 5,12% do PIB para este ano, enquanto na semana passada fora de – 4,11% do PIB. Há quatro semanas era de – 2,96%. Para 2021, o mercado financeiro mantém a previsão de crescimento de 3,2% do PIB. No dia 12, a equipe econômica já tinha revisado, de uma alta de 0,2%, há três meses, para – 4,7% do PIB o recuo deste ano. Não obstante a previsão brasileira, ela ainda está menor do que a do Banco Mundial, de – 5%, bem como a de – 5,3% do Fundo Monetário Internacional (FMI). Por seu turno, apresentada ontem pela Fundação Getúlio Vargas o seu Monitor do PIB, pesquisa trimestral como proxy do PIB do IBGE, é idêntico aos 5,3% do FMI.

Os economistas ainda estimaram uma repetição do decidido na última reunião, de um recuo da SELIC de 0,75%, na próxima reunião, quando a SELIC iria para 2,25%. Já para o índice oficial de preços, o IPCA, estimaram a passagem de uma alta de 1,76% para um recuo de 1,59%, no final do ano. Em abril, o IPCA recuou 0,32%, a segunda menor deflação desde o início do Plano Real. Entende-se isso pela repercussão na demanda das famílias perante o atual receio dos efeitos da pandemia do novo coronavírus. O referido monitor acima também divulgou recuo de 6,5% no consumo das famílias, motor de incremento do PIB, sendo a maior queda da história em suas estatísticas.

A projeção dos financistas consultados pelo BC para a inflação está bem abaixo do centro da meta de 4%, mesmo com viés de baixa de – 1,5% = 2,5%. O informativo também trouxe a projeção para a produção industrial em 2020, que passou de – 3% para – 3,68%. Há um mês a indústria caia em – 2,25%. Após as sucessivas altas da cotação do dólar de mais de 45% neste ano, a perspectiva é de que feche o exercício em R$5,28. Na semana passada era R$5,00. Há um mês estava em R$4,80. Quer dizer, no aprofundamento da crise do novo coronavírus o dólar só tem se fortalecido.

Perante tais expectativas divulgadas ontem, a bolsa de valores veio em direção inversa com seu otimismo de crescimento do PIB, certamente, não para este ano. Encerrou o dia de ontem com forte alta, depois de seis semanas de idas e vindas, foram 4,84% de elevação, aos 81.314 pontos. Mas, na bolsa brasileira o motivo de euforia foi outro: a notícia de que se teria descoberto nos Estados Unidos de um medicamento com potencial de ser uma vacina contra o covit-19. A empresa americana de biotecnologia Moderna anunciou “positivos provisórios”, em pequeno número de voluntários, na fase do teste inicial da presumida vacina. Por seu turno, o índice Dow Jones subiu 3,85%, o que puxou a bolsa brasileira.  Ademais, há cogitações de prováveis novos estímulos para a retomada da economia brasileira.